标准仓单是由指定交割仓库完成入库商品验收、确认合格后,在交易所标准仓单管理系统中签发给货主的,用于提取商品的凭证。

  货物持有人可以拿着标准仓单到交易所的交割部办理注册手续。完成这个过程形成的仓单就是注册仓单了。但是为什么现货商会来注册仓单?通常情况下满足两个条件才会注册仓单:

  (1)期货价格高于现货价格,而且价差要达到一定程度;
  由于期货价格高于现货价格,如果能在这个价位卖出商品就很好了,但是离交割还有一定的时间,又担心期货下跌,这时可以先卖出空单,到交割时再买入多单平仓,提前锁定了价格,这就是套期保值的概念。所以期货空单不断增加,使期货价格逐渐回归正常。
  值得注意的是,期货交易中的买方、卖方和注册仓单、注销仓单的持有者是两对不相关的范畴,现货商注册了仓单只能表明有卖货的打算,不代表一定持有空头头寸,其甚至可能都没参与期货交易。持有注册仓单不等于持有空单,但空单持有者在交割时必须要有注册仓单。

  (2)现货商并不看好后市,认为后市的价格会下跌。
  这种情况虽然期现价格差不多,但是由于各种原因判断后市价格会继续下跌,那就以现在的价格先卖出去再说,做法与上边一样,开空单套保。

  当现货商将手里的货物进行注册后,如果现货市场紧俏,价格上涨,其可以选择将原本注册的货物注销掉,即:将注册仓单变为注销仓单。仓单注销后,货物还可以继续存放在交割仓库。

  除了现货需求旺盛,注销仓单增加也有其他原因,比如:
  1、现货商资金紧张,急于将货物卖掉变现;
  2、市场转变反向市场,期货价格大幅低于现货价格。此时,期货上做空的收益高于立即将现货卖掉的损失,所以贸易商会选择将仓单注销,在现货市场卖出货物;
  3、现货商预判错误,期现价格未下跌,反而走高,期货头寸出现亏损。现货商选择止损平仓,注销仓单,然后通过现货市场卖出货物。

最后修改:2022 年 03 月 30 日 08 : 34 AM
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