定向增发和非公开发行两者都是上市公司新发行股票，在发行价格、最终发行对象人数限制方面没有任何区别，即发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%。定向增发与非公开发行目前已经是一个概念了，但二者究竟有什么区别和联系呢？

　　非公开发行是向一定范围内的潜在投资者发出认购意向邀请，投资者是一定范围内的不确定对象。非公开发行可以询价，也可以定价，询价占多数。询价就是向一定范围内的潜在投资者发出认购意向邀请，上述收到邀请的投资者在指定时间内以传真方式报价（包含价格和拟认购数量）。报价时间截止后，由发行人和券商根据询价结果确定发行价格、中标的报价投资者，即价格和最终投资者通过询价确定。

　　定向增发是非公开发行的一种特定操作方式，投资者是已经确定的，所以叫做“定向”，而且价格也已确定。逻辑很清楚：掏钱的投资者都已经找好了，价格当然必须直接确定（投资者是大股东，自己增持上市公司股票）或在与投资者谈判的过程中确定（投资者拟收购或增持上市公司）。

　　无论从口头叙述，还是直观理解，“定增”都比“非公开”要来的方便，所以就都用“定增”来代替了，以至于混淆。